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稍微展开说一下这个公式。长期来说市盈率（PE）等估值指标会遵循均值回归的规律，不管是股票也好、债券也好，估值中枢中长期有一个均值，如果离这个均值太高或者太低都会向均值去回归。所以为什么长期而言估值这个指标是最重要的，就是因为这个东西会均值回归。美国过去200多年来标普500的估值中枢大概是15-16倍之间，一直都围绕着这个均值波动。如果整体估值到了30倍，那就是最好的卖出时机，反过来如果估值到了10倍是最好的买入时机。如果是15倍左右买入的，你长期持有下来大体会有10%左右的年均回报。我们国家A股在2010年以前，整个上证综指也好、深圳综指也好，平均估值水平接近40倍，现在上证综指、沪深300估值到了15倍左右，估值中枢有了一个系统性的下降，这个是合理的。我们当年在社保的时候就明确指出估值水平会系统性下降，下降到15倍左右。过去为什么那么高？主要是股票少、流通市值更小，现在股票多了，流通股本多了自然就降下来了。但是降到15倍左右不会再下降，15倍左右是估值中枢。

在今年春节播出的纪录片《舌尖上的中国》第三季中，凉露酒以广告植入的形式出现，后又借助事件营销和成都春季糖酒会引得广泛关注。但在大规模营销下，凉露酒渠道建设仍在建设中。记者以代理商的身份联系凉露酒招商经理，对方表示，就华北地区的河南市场招商来看，规模和代理商人数都还没定。此外，该招商经理发给记者的招商资料显示，凉露酒对于经销商资格则提出了较高要求，如必须有200万元以上的现金流专项用于凉露产品的运营，必须拥有固定的销售网络及下线客户，且必须有餐饮渠道资源。

除此之外，“天秤币”又加入了区块链、加密结算、电子钱包等新技术，试图让该系统比传统货币系统更加安全、高效、便利。按照“天秤币”主要发起者Facebook的宣传，“天秤币”既能够满足多数人日常的消费需要，降低电子支付的门槛，又不会对传统金融体系构成冲击，不是一种变相增发货币的行为。

而在操控配置方面，三家均配备了专业化的按键、拨轮，同时支持触控，不一样的地方在于尼康Z6支持全功能触控，支持触摸快门、触屏调参数、菜单点选等，佳能EOS R想必也会采用这样的设计（毕竟触屏体验一直是佳能的长处），索尼A7III的触屏功能相对则有些单一，只能选焦点。另外，佳能、尼康都配了机顶肩屏，参数调整时无疑要更直观一些，索尼的全幅微单尽管已经出了三代了，但在操控性方面依旧有优化的空间。

每股美国存托股（ADS）基本和摊薄收益分别为人民币0.43元（约合0.06美元）和人民币0.29元（约合0.04美元）。不按美国通用会计准则，每股美国存托股（ADS）基本和摊薄收益分别为人民币2.12元（约合0.32美元）和人民币1.68元（约合0.25美元）。

1998.09—2000.03北京市公安局宣武分局政治部副科长。2000.03—2001.03北京市公安局宣武分局牛街派出所副政委。2001.03—2002.04北京市公安局人口管理处政治处主任。2002.04—2003.07北京市公安局政治部人事处副处长。